EBITDA significato ed errato utilizzo

Ebitda, in inglese Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, equiivalente all'italiano MOL (margine operativo lordo) , è un indicatore della redditività dell'attività imprenditoriale  relativo essenzialmente alla sua gestione caratteristica.

Sinteticamente EBITDA = ricavi - costi materie prime - costi servizi - costi personale - costi funzionamento

Un EBITDA positivo significa, infatti, che l'attività imprenditoriale realizza margini tali da coprire tutti i costi operativi della società. Infatti identifica il margine generato prima delle detrazioni per interessi bancari sui prestiti, tasse e imposte, deprezzamento (dei prodotti in magazzino, dei macchinari, degli immobili) e ammortamento di oneri che appariranno in avvenire nel conto economico, ma sono in parte di pertinenza dell'anno in corso. È, dunque, un indicatore che dà unidea di quanto un'azienda sia redditizia.

Un classico errore è quello di utilizzare l'ebitda come elemento per calcolare il cash flow aziendale.

Infatti spesso riscontriamo la seguente assuzione

Cash flow = EBITDA

Errato in quanto il cash flow deve comprendere anche i seguenti elementi:

1 - Imposte

2 - variazione CCN (debiti e crediti di natura operativa)

3 - Interessi passivi e variazione di PFN

4 - Investimenti

5 - Variazione di Equity

6 - Operazioni straordinarie